Минфин предложил изменить порядок налогообложения паевых инвестиционных фондов. Согласно инициативе, ПИФы должны будут платить налог на прибыль с пассивных доходов по ставке 15% еще до того, как доход будет распределен между пайщиками.
Сейчас налоговая нагрузка возникает преимущественно на уровне инвестора — например, когда он продает или погашает паи либо получает доход от фонда. Сам ПИФ налог на прибыль с полученных пассивных доходов не платит, поэтому момент уплаты налога может откладываться на длительный срок.
Минфин считает, что действующая конструкция создает возможности для налоговой оптимизации. Владение ценными бумагами и другими активами можно структурировать через ПИФ и оставлять полученный доход внутри фонда для дальнейшего реинвестирования без немедленной уплаты налога.
Предлагаемый механизм меняет прежде всего момент возникновения налоговой нагрузки. Фонд должен будет перечислять 15% с полученных пассивных доходов, однако при последующем расчете налога пайщика эта сумма должна засчитываться. Таким образом, речь не идет о простом добавлении еще одного налога поверх обязательств инвестора. Но для фондов изменение может оказаться существенным: часть средств, которая сейчас остается внутри структуры и может быть повторно инвестирована, придется направлять на уплату налога раньше.
Инициатива входит в бюджетный пакет на 2027–2029 годы, который Минфин внес в правительство 24 сентября. Пока это предложение, а не вступившая в силу норма.
Одновременно ведомство предлагает пересмотреть налогообложение пассивных доходов самих граждан. Дивиденды, проценты по вкладам, доходы от ценных бумаг и ряд других поступлений планируется включить в общую прогрессивную шкалу НДФЛ со ставками от 13 до 22%.
Сейчас для большинства таких доходов действует сокращенная шкала — 13% в пределах установленного порога и 15% с превышения. Если изменения будут приняты, ставка для инвестора станет в большей степени зависеть от совокупного размера его доходов.
В Национальной ассоциации участников фондового рынка заявили, что предложения заранее с рынком не обсуждались. Президент НАУФОР Алексей Тимофеев считает, что новый порядок стоило бы ограничить фондами для квалифицированных инвесторов.
Окончательная конструкция налогообложения еще может измениться при рассмотрении законопроекта. Для инвесторов ключевыми станут два вопроса: какие именно категории ПИФов попадут под новые правила и как на практике будет работать зачет налога, уже уплаченного фондом.